2023年の85社目となる株式会社笑美面（えみめん）のIPO情報です。
笑美面は、高齢者の希望に沿った老人ホーム・介護施設を紹介するサービスを展開しています。
IPO的には地味な印象ですが、将来性があり業績も順調に伸ばしているおり、やや期待できそうです。
この記事は「笑美面」新規上場申請のための有価証券報告書から引用し、IPO初心者の方でも分かりやすく解説しています。
※初値予想は管理人による独自の予想であり結果を保証するものではありません。申込む際はご自身の判断でお願いします。
笑美面のIPOの基本情報
今回のIPOの基本情報は以下のとおりです。
| IPO企業 | 笑美面 えみめん［9237］ |
|---|---|
| 上場日 | 10/26(木) |
| 申込期間 | 10/11(水)〜10/17(火) |
| 公開価格 | 1,240円 |
| 企業URL | https://emimen.co.jp/ |
| 取り扱い証券会社 | SBI証券 主幹事 松井証券 岩井コスモ証券など |
笑美面の初値予想
C
1倍~1.3倍
初値予想
1,260円〜1,600円
笑美面の初値予想は1,260円〜1,600円とします。
プラス要因
需要が見込まれるシニア事業
売上高が右肩上がり
吸収金額が小さい
マイナス要因
主要株主にVCが多い
オファリングレシオがやや高い
PERが割高
詳しくは後述の「IPO分析と申込スタンス」に記載しています。
笑美面のIPOの公開価格と初値
今回のIPOの価格と初値は以下のとおりです。
| 想定価格 | 1,190円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1,140円〜1,240円 |
| 公開価格 | 1,240円 |
| 初値予想 | 1,260円〜1,600円 |
| 予想利益 | +2,000円〜+36,000円 |
初値は以下のとおりになりました。
| 初値 | 1,801円 |
|---|---|
| 公開比 | +561円 |
| 騰落倍率 | 1.45倍 |
| 初値売り損益 | +56,100円 |
発表された仮条件は1,140円〜1,240円なので、応募資金は上限額の12.4万円（購入単位100株分）です。
笑美面の初値予想は1,260円〜1,600円とします。初値で売った予想利益は+2,000円〜+36,000円です。
笑美面の初値予想アンケート
笑美面の初値予想アンケートにご協力下さい。投票期限は10/25(水)です。
笑美面のIPOの当選本数
今回のIPOの当選本数は以下のとおりです。
| 公募株式 | 280,000株 |
|---|---|
| 売出株式 | 150,000株 |
| OA分 | 64,500株 |
| 当選株数 | 494,500株 |
| 当選本数 | 4,945本（少ない） |
公募株式、売出株式、OA分を合わせた当選株数の合計は494,500株です。
購入単位は100株なので当選本数は4,945本となり比較的少なめです。
笑美面のIPOのスケジュール
IPOのスケジュールは以下のとおりです。
| 申込期間 | 10/11(水)〜10/17(火) |
|---|---|
| 当選発表 | 10/18(水) |
| 購入期間 | 10/19(木)〜10/24(火) |
| 上場日 | 10/26(木) |
申込期間は10/11(水)〜10/17(火)で、当選発表は10/18(水)です。
当選した方の購入期間が10/19(木)〜10/24(火)で、上場日は10/26(木)となります。
笑美面のIPOに応募できる証券会社
今回のIPOを取り扱っている証券会社は以下のとおりです。
| 主幹事 | SBI証券 |
|---|---|
| 幹事 | SBIネオトレード証券 松井証券 岩井コスモ証券 丸三証券 東洋証券 あかつき証券 極東証券 水戸証券 光世証券 |
主幹事のSBI証券は、他の証券会社よりも多くIPO株が割り当てられます。そのため、主幹事から申込みした方が当選しやすいと言えます。
しかし主幹事は応募数も多く、当選倍率が高くなることも考えられます。
そのため、主幹事以外の「入金不要」の松井証券、SBIネオトレード証券や、平等抽選、口座開設数（ライバル）も少ない「穴場証券会社」の口座を持っておくことが当選確率を上げるコツです。
笑美面の業績情報
笑美面の過去3年間の業績は以下のとおりです。
| 2022年 10月期 | |
|---|---|
| 売上収益 | 6億970万円 |
| 税引前当期利益 | 2347万円 |
| 当期純利益 | 3502万円 |
| 2021年 10月期 | |
| 売上収益 | 4億2991万円 |
| 税引前当期利益 | △7345万円 |
| 当期純利益 | △7853万円 |
| 2020年 10月期 | |
| 売上収益 | 3億2775万円 |
| 税引前当期利益 | △8635万円 |
| 当期純利益 | △9178万円 |
直近の2023年の第3四半期（9ヶ月間）は以下のとおりです。
| 2023年 10月期 | |
|---|---|
| 売上収益 | 5億7780万円 |
| 税引前当期利益 | 6902万円 |
| 当期純利益 | 6684万円 |
主要株主のロックアップ情報
今回のIPOの主要株主のロックアップ情報です。
| 株主名 | 比率 | ロックアップ |
|---|---|---|
| 榎並 将志（社長） | 65.2％ | 180日間 |
| ヘルスケア・ニューフロンティア投資事業有限責任組合（VC） | 6.2％ | 90日間/1.5倍 |
| 三菱UFJキャピタル6号投資事業有限責任組合（VC） | 2.5％ | 90日間/1.5倍 |
| アクサ生命保険(株) | 2.5％ | 90日間/1.5倍 |
| 住友生命保険相互会社 | 2.5％ | 180日間 |
| 梅田スタートアップファンド1号投資事業有限責任組合（VC） | 2.2％ | 90日間/1.5倍 |
| りそなキャピタル4号投資事業組合（VC） | 1.7％ | 90日間/1.5倍 |
| (株)ペイフォワード | 1.7％ | 90日間/1.5倍 |
| 西田 明美 | 1.7％ | 180日間 |
| おおさか社会課題解決投資事業有限責任組合（VC） | 1.4％ | 90日間/1.5倍 |
笑美面のIPO分析と申込スタンス
笑美面のIPO分析
笑美面のIPOデータです。
| 設立 | 2002年（10年目） |
|---|---|
| 業種 | サービス業 |
| 上場市場 | グロース市場 |
| 時価総額 | 23億円 |
| 吸収金額 | 5.8億円 |
| オファリングレシオ | 25.4% |
| 売出比率 | 34.9% |
| PER | 56.4倍（2022年実績） |
| PBR | 50.6倍（2022年実績） |
大阪を中心に約1700棟の老人ホームの情報を持ち、個々の高齢者の希望に沿った老人ホームを紹介して、施設から紹介料を得るビジネスモデルです。
言わずもがなですが、高齢者人口は今後も伸び続けるため需要はありそうです。
売上高も順調に伸ばしており、2022年には黒字化。直近の2023年は第3四半期（9ヶ月間）時点で、売上収益5.7億円・当期純利益0.6億円と好調を維持しています。
PER56.4倍と割高感がありますが、黒字化したばかりなので考慮せず。
時価総額23億、吸収金額5.8億と規模は小さめで、グロース市場に上場する小型のIPO株として魅力はあります。
しかし売出比率が34.9%とやや高めで、主要株主にVCが多いのは気になるところです。
以上の点から評価C（1倍〜1.3倍）とします。評価B（1.3倍〜1.5倍）と迷いましたが、SBI証券が主幹事のIPOが3連敗中なので1段評価を下げました。
笑美面の申込みスタンス
参考までに私の申込みスタンスは以下の通りにします。
| 証券会社 | 申込み |
|---|---|
| SBI証券 | する |
| SBIネオトレード証券 | する |
| 松井証券 | する |
| 岩井コスモ証券 | する |
| 丸三証券 | 口座なし |
| 東洋証券 | 口座なし |
| あかつき証券 | 口座なし |
| 極東証券 | 口座なし |
| 水戸証券 | 口座なし |
| 光世証券 | 口座なし |
松井証券は、当選後の購入キャンセルにペナルティが発生するのでご注意下さい。
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